Jefferies: дешёвые китайские и открытые LLM могут вызвать «перезагрузку» ИИ-инфраструктуры

Аналитики Jefferies сомневаются, что крупные языковые модели когда-либо станут прибыльными из-за обвала цен на токены. Китайские и открытые модели обработали 76,12 трлн токенов за неделю против 14,2 трлн у четырёх крупнейших провайдеров США, а около половины контрактного бэклога на $2,3 трлн у Microsoft, Alphabet, Amazon и Oracle приходится на OpenAI и Anthropic.

• Китайские модели: 76,12 трлн токенов за неделю против 14,2 трлн у топ-4 США
• Около половины бэклога $2,3 трлн у гиперскейлеров держат OpenAI и Anthropic
• Гиперскейлеры потратят $600–800 млрд на дата-центры в этом году, всё чаще в долг
• Bain: отрасли нужно $6 трлн выручки к 2031 году, дефицит — $4,2 трлн